ဂိုးလ်ဒ်မန်းရဲ့ ရေနံသုတေသနချုပ်ရာ ဦး ဆောင်က ပြောရင်း ဘဏ္ဍာရေးအင်္ဂါရပ်က အီရန်စစ်ပွဲက လေးပတ်ကြာရန်ဟု ဘယ်လို ထင်သလဲ

(SeaPRwire) –   미국과 이스라엘이 이란에 대한 대규모 군사 행동으로 최고령도자 아야톨라 앨리 칼메이니가 사망한 직후 전 세계 유가 시장은 즉각 충격을 받았다. 브렌트 원유 가격은 약 1바레르당 78달러로 상승하며 중동 에너지 공급에 대한 긴장감을 반영하고 있다. 그러나 골드만 사크스 유가 연구부장에 따르면 이 특정 가격 지점은 거래인들이 어떤 것에 대해 베팅하고 있는지 정확히 드러내고 있다. 약 4주간의 혼란이다.

3월 2일 팟캐스트에서 Struyven은 시장 반응에 대한 수학적 원리를 분석했다. 지속적인 공급 혼란이 없을 경우 골드만 사크스는 브렌트 원유의 공정가치를 1바레르당 약 65달러로 추정한다고 한다. “시장가격이 78달러이므로 시장은 실제로 1바레르당 13달러의 위험 프리미엄을 책정하고 있다”고 Struyven은 설명했다. 회사의 모델에 따르면 이 13달러의 프리미엄은 호르무즈 해협의 100% 완전 폐쇄가 약 1개월 동안 지속될 경우 예상되는 가격 영향과 완벽하게 일치한다.

현재 호르무즈 해협은 전 세계 유가 공급의 약 1/5를 처리하는 중요한 협통 지점이지만 완전히 폐쇄되어 있지 않다. 대신 Struyven은 수출 흐름의 급감이 두려움에 의해 촉발되고 있다고 설명했다. 선박 3척의 손상과 보험료 급증 보고 이후 선박회사와 유가 생산자들은 “기다리고 보는 모드”에 들어갔다.

시장에서 책정한 4주 기간은 세계 경제에 대한 중요한 기준이다. Struyven은 유가에 미치는 영향이 혼란 기간의 “볼록 함수”임을 지적했다. 만약 충돌이 짧을 경우(며칠 또는 1주일 동안만 지속될 경우) 가격에 미치는 영향은 상당히 작을 것이다. 단기적 시나리오에서는 원유를 중동 생산 국가의 육지에 저장하여 수송을 지연시킬 수 있지만 전 세계 누적 공급에 영향을 미치지 않는다. 이것은 이란이 해협 폐쇄를 위협하는 경우에 대한 대안책이다.

그러나 만약 전쟁과 해협의 실질적인 폐쇄가 시장의 4주 예상 기간을 초과하면 경제적 결과는 맹렬해질 수 있다. 만약 지역 저장 시설이 가득 찼고 생산이 중단되면 시장은 “수요 파괴”를 통해 재균형을 이룰 수 있다. “상당한 수요 파괴를 발생시키기 위해 가격은 3자리 영역으로 상승해야 할 수도 있다”고 Struyven은 경고하며, 혼란 기간의 길이는 현재 시장에서 가장 중요한 변수임을 덧붙였다. 원유 가격이 10% 지속적으로 상승하면 헤드라인 인플레이션이 약 0.3% 상승하고 소비자 소득 또한 같은 폭으로 감소한다.

Struyven의 계산은 경제학자들이 도널드 트럼프 대통령의 에픽 퓨리 행동이 미국 경제에 미치는 피해를 조사하고 있는 가운데 나왔다. 펜 워턴 예산 모델의 이사장은 미국 경제에 최대 2100억 달러의 피해를 포함한 넓은 범위의 결과를 예상했다고 말했다. Smetters는 전쟁 비용을 일반적으로 묘사하는 방법에 대해 경고를 했다. “전쟁 비용 계산에서 내가 문제삼는 한 가지 사항은 이것이 사실상 반대 사실을 무시한다는 것이다”라고 그는 덧붙였다. “만약 이란이 실제로 핵무기를 보유하게 된다면 우리가 군사 및 도시 복구에 더 많은 돈을 사용해야 할 수도 있다.”

장기간의 충돌 위험을 더욱 악화시키는 것은 “가둬진” 여유 생산능력의 현실이다. 전 세계 시장은 일반적으로 사우디 아라비아, UAE 및 쿠웨이트의 여유 생산능력을 이용해 가격 충격을 완화한다. 그러나 Struyven은 이러한 원유는 일반적으로 전 세계 구매자에게 도달하기 위해 호르무즈 해협을 통과해야 한다고 설명했다. 따라서 해협이 계속되면 이러한 여유 생산능력을 실제로 배치할 수 없다. 또한 미국 전략유가 보존고(SPR)는 지속적인 혼란에 대한 전통적인 대응 수단으로 사용될 수 있지만 현재 약 4억 1500만 배럴을 보유하고 있으며 2022년 에너지 위기 이전보다 2억 배럴 이상 감소했다.

궁극적으로 시장의 4주 베팅이 정확하게 맞을지 여부는 향후 지리정치적 발전에 달려 있다. Struyven은 충돌 기간에 대한 신호를密切하게 지켜보고 있으며, 미국 정부의 “정권변경”과 같은 광범위한 목표는 장기간의 전쟁을 의미할 수 있으며, 더 좁은 군사 목표나 이란의 개혁적 리더의 등장은 더 짧은 충돌의 해결책을 제공할 수 있다고 주목했다. 현재华尔街은 1달간의 혼란을 예상하고 있으며, 가격이 3자리 영역으로 상승하기 전에 원유의 물리적 유동이 회복되기를 희망하고 있다.

이 기사에 대해 언론인들은 생성 AI를 연구 도구로 사용했다. 편집자는 발행 전 정보의 정확성을 확인했다.